Quali sono i sistemi alternativi di negoziazione?

Sistemi di negoziazione alternativi sono sistemi utilizzati per i titoli di trading. Essi sono approvati dalla Securities and Exchange Commission, ma operano al di fuori delle tradizionali borse. Secondo il regolamento ATS la Securities and Exchange Commission, un sistema di scambio alternativa è "ogni organizzazione, associazione, persona, gruppo di persone o di sistema che costituisce, sostiene, o fornisce un luogo di mercato o di strutture per riunire acquirenti e venditori di titoli o per altrimenti l'esecuzione rispetto ai titoli delle funzioni comunemente eseguite da una borsa. "

Una rete di comunicazione elettronica (ECN) è un sistema di scambi organizzati per azioni e valute. Un ECN è utilizzato per la negoziazione attiva, con il corrispondente sistema commerciale acquisto e in vendita. Gli ordini che non possono essere associati vengono visualizzati in modo che gli ordini corrispondenti possono essere presentate dalle parti interessate. Gli individui o intermediari possono sottoscrivere una rete di comunicazione elettronica. Instinet è il primo e più grande rete di comunicazione elettronica.

Sistemi di negoziazione alternativi sono utili per la negoziazione inter-mercato, come titoli quotati su un altro scambio, come il New York Stock Exchange (NYSE) o Nasdaq, possono essere scambiati su reti di comunicazione elettronica. I costi associati alla negoziazione in un sistema di trading alternativo tendono ad essere più bassi, in quanto le operazioni sono eseguite elettronicamente. Più persone possono accedere al mercato attraverso sistemi di scambi che attraverso un mercato centralizzato come il NYSE. Ciò significa che i prezzi dei titoli negoziati su sistemi di scambi organizzati saranno, in teoria, essere più rappresentativo del loro vero valore, perché le forze del libero mercato della domanda e dell'offerta agiscono senza restrizioni.

Se un investitore istituzionale vuole comprare o vendere una grande quantità di un particolare titolo, utilizzando la rete di attraversamento, un tipo di sistema di scambi, può essere preferibile eseguire l'operazione su un cambio tradizionale. L'acquisto o la vendita di un grande blocco di azione in una borsa tradizionale spesso si possono muovere il prezzo di tale sicurezza. Trading su una rete di attraversamento, che corrisponde ordini senza routing attraverso una rete di comunicazione elettronica o di scambio, non lo farà, perché l'acquisto e in vendita sono abbinati ed eseguiti in forma anonima. Questi sistemi di scambi organizzati non hanno la caratteristica di offrire il prezzo alto o verso il basso, come mercati centralizzati fanno.

Un altro tipo di sistema di scambi è il mercato chiamata. In un mercato delle chiamate, molti ordini sono raggruppati insieme. Una volta che gli ordini raggiungono un certo volume, il gruppo di ordini viene eseguita contemporaneamente. Questo aumenta l'efficienza e riduce i costi.

  • Sistemi di negoziazione alternativi sono sistemi utilizzati per i titoli di trading.