Qual è il modello di crescita di Gordon?

Inventato nel 1950 da Myron Gordon, il modello di crescita di Gordon è una equazione finanziaria utilizzata per determinare il valore di un titolo. Come un approccio diverso sul modello del discounted cash flow, l'equazione tiene conto del dividendo per azione, tasso di rendimento, e il tasso di crescita dei dividendi. Questo metodo di deduzione viene utilizzato principalmente solo con le scorte stabili, blue-chip. L'equazione Gordon è ampiamente accettata dalla comunità finanziaria, ma può avere diverse limitazioni.

Il modello di crescita di Gordon è una variante del modello di flusso di cassa. Il modello di flusso di cassa è anche un'equazione finanziaria, ma copre una vasta gamma di prodotti. Esaminando le finanze in entrata e in uscita, il modello di flusso di cassa in grado di fornire i valori attuali dei progetti, aziende e beni. Questo strumento di base è leggermente distorta e applicato al mercato azionario nel modello di Gordon.

Ci sono tre tipi di informazioni necessarie per determinare correttamente il valore di un titolo: il dividendo per azione (D), tasso di rendimento (K), e il tasso di crescita dei dividendi (G). Per eseguire correttamente il modello di crescita di Gordon, G deve prima essere sottratto dal K. Tale risultato deve poi essere divisa per D. Il numero risultante sarà il valore approssimativo di un magazzino. La precisione di questa equazione dipende dal presupposto che il titolo continuerà costante aumento di valore per il prossimo anno al fine di determinare il dividendo per azione. E 'quindi di solito applicata solo alle azioni blue-chip a causa della loro affidabilità.

Il maggiore valore assunto del titolo non è l'unico aspetto discutibile del modello di crescita di Gordon. Esperti finanziari devono essere preoccupati se il valore di K e G sono troppo vicino, perché i risultati non saranno accurati. Inoltre, l'equazione non funziona con titoli di crescita, perché non pagano un dividendo. Quando sorgono questi problemi, diverse tecniche finanziarie devono essere utilizzati per determinare il valore del titolo in questione.

Myron J. Gordon, professore di finanza presso l'Università di Toronto, ha pubblicato il modello di crescita di Gordon nel 1959. Anche se ha insegnato principalmente in Canada, Gordon era un cittadino americano ed è stato presidente della American Finance Association dal 1975 al 1976. In onore dei suoi contributi duraturi allo studio della finanza, Gordon ha ricevuto diverse lauree honoris causa durante la sua vita ed è stato chiamato un collega alla Royal Society of Canada.