La ricerca di un legame Ratings, maturità, e esigibilità

Dopo aver fatto la ricerca di base su un legame e conoscere il valore nominale, cedola e prezzo di vendita (sconto o premio), si è pronti per iniziare un po 'di scavo. Ecco quello che vuoi sapere sul prossimo legame:

  • È l'emittente di obbligazioni in grado di voi ripagare il denaro? O forse l'emittente andare a pancia in su e di default sul (mancato rimborso) tutto o parte del vostro prestito?
  • Quando vi si vede il vostro principale restituito?
  • C'è una possibilità che il legame si chiamerà?

I rating obbligazionari: Separazione di qualità da spazzatura

Non tutte le obbligazioni pagano le stesse tariffe promozionali. In realtà, alcuni legami pagano modo più di altri. Uno dei principali determinanti della cedola di un'obbligazione è la situazione finanziaria dell'emittente.

Il Tesoro americano, un importante emittente di obbligazioni, paga modesti tassi di rendimento delle sue obbligazioni (in genere un punto percentuale inferiore rispetto alle obbligazioni similari emessi da società). La ragione? Zio Sam non deve pagare di più. La gente suppone che il governo americano non ha intenzione di Welsh sui suoi debiti, in modo che siano disposti a prestare denaro al governo senza chiedere un elevato ritorno.

Entità più instabile, come ad esempio una nuova società, una città in difficoltà finanziarie, o il governo russo (che ha una storia di insolvenza) dovrebbero offrire più alti tassi di rendimento per trovare eventuali creditori. Quindi devono, e così fanno.

Un intero settore delle imprese obbligazionari a rating, come Moody, Standard and Poor (S & P), e Fitch Ratings, esiste per aiutare gli investitori obbligazionari a capire la loro probabilità di essere pagati indietro da una società o di un comune a cui si prestano i soldi. Queste imprese scavare nei libri finanziari di un emittente di obbligazioni per vedere come solvente l'entità è.

Teoricamente, più alto è il punteggio, più sicuro il vostro investimento; più basso è il punteggio, più il rischio che si corre. Inoltre, altre risorse possono dirvi quanto interesse in più si deve aspettare per prendere il rischio aggiunto di concedere prestiti a società traballante.

Sappiate questo: Valutazioni sono molto utili - è difficile immaginare i mercati di lavoro senza di loro - ma né i feedback né i valutatori sono infallibili. Nel caso di Enron, le principali valutazioni di aziende - S & P e Moody - avevano obbligazioni della società classificato come investment grade fino a quattro giorni prima della dichiarazione di fallimento dell'azienda.

Investment-grade significa che il rischio di perdita è molto basso e le probabilità di ottenere rimborsato molto alto. Non erano obbligazionisti Enron sorpreso!

Quello era 2002. Sei anni più tardi è arrivata la crisi dei mutui subprime, in cui gli investitori in certe obbligazioni ipotecarie perso un fascio. Quasi il tempo che tutti pensavano le agenzie di rating avevano imparato qualcosa dalla debacle Enron e ristabilito la fiducia del pubblico, che ancora una volta fallito investitori abbastanza miseramente.

A quanto pare non è riuscito a vedere - o forse l'hanno visto, ma non è riuscito a riferire - il crollo imminente di queste obbligazioni ipotecarie.

Cauzione Quota

Alcuni titoli sono assicurati e sono pubblicizzati come tali. Questo è molto comune nel mercato delle obbligazioni municipali, anche se meno comune di quanto non fosse anni fa. Anche se i tassi di default sono molto bassi tra i comuni, le città sanno che la gente compra i loro legami in attesa di sicurezza. Così a volte assicurare.

Se un comune va alla difficoltà di avere una compagnia di assicurazioni di nuovo le sue obbligazioni, si sa che si stanno ottenendo un investimento più sicuro, ma non si deve aspettare un tasso particolarmente elevato di interesse. (No, non si può rifiutare l'assicurazione su un legame assicurato. Non funziona come assicurazione auto-noleggio.)

Sappiate questo: Alcuni sostenitori di possesso singoli titoli dicono che si dovrebbe approfondire non solo sulla salute finanziaria dell'emittente obbligazioni, ma anche, nel caso di un legame assicurato, la salute finanziaria della compagnia assicurativa in piedi dietro l'emittente. Questa è una buona dose di lavoro, che è uno dei motivi per molti consiglieri tendono a favorire i fondi obbligazionari per maggior parte dei portafogli di famiglia della classe media.

Legame maturità

In generale, più lungo è il scadenza dell'obbligazione, più alto è il tasso di interesse pagato. La ragione è abbastanza semplice: i mutuatari in genere vogliono i vostri soldi per lunghi periodi di tempo e sono disposti a pagare di conseguenza. Istituti di credito in generale non vogliono i loro soldi legato per lunghi periodi e richiedono ulteriore incentivo a fare un tale impegno.

E, infine, il più a lungo di investire il vostro denaro in un legame, maggiore è il rischio che si sta assumendo - sia che l'emittente risulti inadempiente e che i tassi di interesse potrebbe apparire, diminuire il valore del vostro legame.

Sappiate questo: non importa che l'emittente è, quando si acquista un bond di 20 anni, sta assumendo un rischio. Tutto può succedere in 20 anni. Chi avrebbe mai pensato 20 anni fa che la General Motors potrebbe trovarsi sull'orlo del fallimento? O che Eastman Kodak sarebbe in fallimento, i suoi legami vendono per pochi centesimi al dollaro?

Legame esigibilità

Un legame che è callable è un legame che può essere ritirato dalla società o comune su una certa data prima della scadenza dell'obbligazione. Perché le obbligazioni tendono ad essere in pensione, quando i tassi di interesse scendono, non si desidera che il legame sia ritirato; in genere non si ha intenzione di essere in grado di sostituirlo con qualcosa di pagare tanto.

A causa del rischio aggiunto, obbligazioni callable tendono a portare i tassi cedolari elevati per compensare gli acquirenti di obbligazioni.

Sappiate questo: Si prega di fare attenzione quando si acquista qualsiasi individuo legame callable. Gran parte del dolore vero visto nel mercato obbligazionario si è verificato più di chiamate. Ci sono stati casi in cui un acquirente legame pagherà un broker una bella cifra per comprare un bond callable, per esempio, sei mesi.

Il legame, abbastanza sicuro, viene chiamato, e l'obbligazionista si rende conto improvvisamente che ha pagato il broker una commissione grasso e fatto niente - forse ottenuto un rendimento negativo - sul suo investimento. Naturalmente, il broker mai preoccupato di sottolineare questo potenzialmente brutto scenario.

Tasse obbligazionari

Nei primi giorni del mercato obbligazionario negli Stati Uniti, il governo federale ha fatto un accordo con le città e afferma: non tassare i nostri legami, e non tassare il vostro.

E, finora, tutte le parti hanno mantenuto la parola. Quando si investe in obbligazioni del Tesoro, si paga nessuna tassa statale o locale sugli interessi. E quando si investe in obbligazioni comunali, si paga nessuna imposta federale sugli interessi. Di conseguenza, le obbligazioni muni pagano un tasso di interesse più basso rispetto alle obbligazioni societarie equivalenti. Ma si può ancora finire avanti su una base al netto delle imposte.

Sappiate questo: semplici calcolatrici contro esentasse imponibili trovi online non sempre si dirigono nella direzione migliore.