In finanza, cosa è una opzione reale?

Analisi delle opzioni Real (ROA) è un framework decisionale che calcola il valore di una futura decisione di business. ROA prende in prestito dalla teoria opzioni finanziarie. Un'opzione finanziaria dà all'acquirente di un'attività finanziaria il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare uno stock o di legame, ad esempio, a un prezzo prestabilito in una data futura. Per analogia, una vera opzione è uno strumento decisionale manageriale che calcola il valore di una decisione di business che un manager ha un'opzione, o destra, ma non l'obbligo di adempiere.

Analisi delle opzioni è una forma di analisi decisionale albero che può essere utilizzato per gestire e ridurre l'incertezza, o di rischio, nelle decisioni di business. Considerando le opzioni A e B, per esempio, l'analisi delle opzioni reali delinea vari scenari diramano da ogni opzione. Conosciuto anche come analisi di scenario, il decisore è in grado di prendere decisioni più consapevoli sulla base del valore stimato di ogni scenario, o un punto, sul legno della croce.

Nei mercati dei capitali, l'analisi vera opzione migrato dall'analisi di strumenti di investimento di corporate finance dove viene utilizzato nelle decisioni di allocazione del capitale, come ad esempio decidere quando per acquisire nuove imprese o cedere beni. Questo strumento di valutazione si applica in tutte le aree di business del processo decisionale per valutare le opzioni gestionali e strategiche. Nel governo degli Stati Uniti, il National Renewable Energy Laboratory utilizza opzioni reali per valutare il rischio finanziario, tecnologico e di mercato delle diverse tecnologie di energia rinnovabile. L'opzione di investire in eolica o solare in varie regioni del paese può essere valutato in base alle condizioni atmosferiche, come vento e sole intermittenza, e futuri prezzi dell'energia e della politica.

Fornendo una serie di valori in punti specifici, in futuro, l'analisi vera opzione fornisce informazioni sul momento ottimale per prendere una decisione di business. Nel valutare la redditività a lungo termine di un ramo d'azienda in perdita, un manager può avere le opzioni di vendere l'attività, la cessione di asset, la chiusura di una linea di prodotti non redditizie, o il ridimensionamento della forza lavoro. Un manager dovrebbe essere in grado di valutare come ciascuno di queste opzioni colpisce la redditività della divisione in tre mesi, un anno, o due anni.

Analisi delle opzioni reale in grado di fornire valore reale in scenari di business quando i dati è scarsa o esiti molto incerti. Un punto di forza di analisi dell'opzione reale è gli strumenti analitici robusti che prende in prestito dai mercati finanziari, che possono migliorare notevolmente le informazioni disponibili per il processo decisionale. Monte Carlo analisi, per esempio, è comunemente usato per prendere decisioni quando vi è un rischio maggiore di picchi inaspettati prezzi dovuti agli shock esogeni.

Un embargo petrolifero nei mercati dell'energia è un esempio di un evento geopolitico imprevisto che potrebbe aumentare i prezzi dell'energia. Per affari analogia, una raffineria di petrolio che opera in una regione ad alto rischio uragano può applicare l'analisi vera e propria possibilità di prendere decisioni operative sulla base di scenari di business as usual o il rischio di essere completamente spento. In questo scenario, l'analisi delle opzioni reali è ulteriormente apprezzato per la sua capacità di valutare la probabilità di un evento incontrollato - il modello altamente imprevedibile di Madre Natura.

  • Analisi delle opzioni reale potrebbe considerare il clima di una regione prima di investire in energia solare.