Come fusioni creare opportunità di arbitraggio per commercianti di giorno

Ogni giorno, le aziende ottenere comprato e venduto, e che crea opportunità di arbitraggio per il commerciante di giorno nel mercato azionario. In effetti, una delle strategie di arbitraggio più noti là fuori è merger arbitrage, in cui gli operatori cercano di trarre profitto dalla variazione dei prezzi azionari dopo una fusione è stata annunciata. Questo tipo di commercio si avvia con il commerciante guardando i seguenti dettagli nel bando di fusione:

  • Il nome della società acquirente
  • Il nome della società oggetto preso in consegna (e non importa quello che dice la gente PR, non ci sono fusioni di eguali)
  • Il prezzo della transazione
  • La moneta (denaro, azioni, il debito)
  • La data della fusione dovrebbe chiudersi

Fino alla data che la fusione in realtà si chiude, che può essere diversa da quella data nel bando di fusione, ogni e qualsiasi uno dei dettagli annunciate può cambiare.

La società incorporante può apprendere nuove informazioni sulla società target e cambiare idea. Una terza società può saltare e fare un'offerta per più soldi. Gli azionisti possono decidere di sostenere l'operazione solo se ottengono contanti invece di magazzino.

Tutto quel dramma crea opportunità, sia per i commercianti in cerca di opportunità di un giorno e per coloro che sono disposti a tenere una posizione fino alla data di chiusura di fusione.

Ecco un esempio. Dire che il maggiore Bancorp offre di comprare Downtown Bank per $ 50 per azione in contanti. Le azioni del maggiore Bancorp probabilmente cadrà nel prezzo, perché i suoi azionisti sarà preoccupato del fatto che la fusione sarà un sacco di problemi. Azioni di Downtown Banca saliranno di prezzo, ma non fino a $ 50, perché i suoi azionisti a comprendere il rischio che l'affare non passerà attraverso.

Un arbitrageur sarebbe breve Maggiore Bancorp e acquistare Downtown Bank di trarre profitto dalle preoccupazioni. Se Banque Overseas decide di intervenire, il professionista può pensare che una idea conveniente acquistare maggiore Bancorp e breve Overseas Banque. (Se un altro offerente passaggi in luoghi e un'offerta più alta per Downtown Bank, poi l'intero arbitraggio dipana - quindi, il rischio.)