Che cosa è un Risk Adjusted Return?

Un ritorno corretto per il rischio è il valore numerico di un calcolo di valutazione del rischio applicato ad un investimento. Il rendimento prodotta da un investimento viene confrontato con il rischio di investimento, risultante in un rapporto. Il ritorno corretto per il rischio può essere applicato a singoli titoli, un portafoglio di titoli, o di un fondo. Diverse forme di misurazione del rischio forniscono agli investitori diversi metodi di valutazione del rendimento corretto per il rischio.

Analizzando la performance degli investimenti è tipicamente basata sul ritorno sugli investimenti (ROI). Il ROI è un semplice rapporto prestazioni utilizzati per valutare l'efficacia di un investimento. Il metodo ROI rapido e facile non tiene in considerazione la quantità di rischio assunto per creare profitto. Il rischio è la considerazione più importante quando le negoziazioni nei mercati finanziari.

Investimenti più rischiosi tendono a produrre utili o perdite maggiori, mentre gli investimenti con meno rischi di produrre profitti minori. Investimenti con un rischio teorico pari a zero, come ad esempio buoni del Tesoro degli Stati Uniti, producono i rendimenti più piccoli. Confronto partecipazioni con un metodo di rendimento corretto per il rischio aiuta l'investitore a decidere che investimento è più adatto alle finalità e propensione al rischio.

Corretto per il rischio di ritorno sul capitale (RAROC) è una formula di base che tiene conto della variabile di rischio. Esso fornisce un modo utile per confrontare diversi investimenti con diversi livelli di rischio. L'investitore razionale a confronto due investimenti con lo stesso rendimento dovrebbe selezionare quello con il più basso rischio. Per l'investitore di assumere più rischi, l'investimento avrebbe bisogno di produrre una relativamente maggiore rapporto rischio-ricompensa.

L'indice di Sharpe, sviluppato da William F. Sharpe, indica se il rendimento di un investimento è il risultato di assunzione del rischio in eccesso. Diverse condizioni di mercato, come ad esempio un forte mercato toro, in grado di produrre forti profitti. Lo stesso investimento in diverse condizioni di mercato può produrre risultati diversi. La questione è se l'investimento produce un grande profitto a causa di eventi casuali o decisioni di investimento saggio.

Variazioni dei Sharpe impiegano diverse variabili di volatilità per affinare l'analisi delle condizioni di mercato. Queste formule includono il rapporto Treynor, il rapporto Sortino, e il rapporto Sharpe modificato. Queste variazioni utilizzano misurazioni statistiche, come deviazione standard, R-squared, e beta. Confronti al tasso di riferimento e rendimenti privi di rischio sono utilizzati per determinare la qualità degli investimenti.

Tutti i metodi corretti per il rischio di ritorno sono ampiamente utilizzati, ma ancora di natura teorica. Se la formula perfetta sono stati sviluppati, non ci sarebbe bisogno di discrezione, e tutti gli investimenti sarebbe nero o bianco. Questi metodi di analisi sono i più utilizzati quando si confrontano un investimento a benchmark di mercato rilevanti. Forse la formula seguente fornirà un rapporto confronto ratios.

  • Investimenti più rischiosi tendono a produrre utili o perdite maggiori, mentre gli investimenti con meno rischi di produrre profitti minori.