Che cosa è un margine di debito?

Un account margine è un conto che una società di intermediazione mobiliare utilizza per prestare il suo denaro al cliente di acquistare titoli. Il valore di mercato dei titoli acquistati serve come garanzia per il prestito. Margine di debito si riferisce alla differenza tra il valore di mercato della garanzia depositato e il saldo del prestito, maggiorato degli interessi maturati. Non tutti i titoli possono essere acquistati sul margine. Titoli che possono essere acquistati a credito in un conto di deposito sono chiamati marginable. La maggior parte dei titoli a basso prezzo, altamente volatili, o speculativi non sono marginable.

Negli Stati Uniti, la quantità massima percentuale di titoli che possono essere acquistati a credito, o il margine, è determinata a regolamenti emanati dal Federal Reserve Board. Ad esempio, se la percentuale di margine in effetti è del 50%, un cliente può acquistare $ 100 dollari americani (USD) del valore di titoli marginable con un deposito iniziale in contanti di $ 50 USD. La società di brokeraggio dovrebbe quindi dare il cliente gli altri $ 50 USD per effettuare la transazione. Società di intermediazione individuali possono stabilire le proprie esigenze di credito, che possono essere inferiori ai livelli massimi stabiliti dalla Federal Reserve.

L'ammontare del margine di debito in conto di un cliente fluttuerà sulla base del valore di mercato dei titoli acquistati nel conto. Poiché il valore dei titoli in un conto di deposito può variare in base alle condizioni generali del mercato, dopo che un cliente ha inizialmente acquistato titoli a margine, deve successivamente mantenere una percentuale specificata, o margine minimo, nel conto in qualsiasi momento. Ad esempio, se il requisito minimo margine di mantenimento è del 25%, il capitale in conto di un cliente - il valore di mercato dei titoli meno saldo residuo del prestito - deve essere almeno il 25% del valore totale del conto. Società di intermediazione possono stabilire requisiti minimi di margine che superano quelli stabiliti dalla Federal Reserve.

Se il valore di mercato dei titoli in conto di deposito di un cliente al di sotto del livello di manutenzione del margine minimo richiesto, la società di brokeraggio invierà al cliente una chiamata di margine. Il cliente deve aumentare il contante o di titoli nel suo conto per portare il valore del conto fino al livello minimo di margine di mantenimento. Se il cliente non è conforme con la chiamata di margine, la società di brokeraggio venderà una quantità di titoli in conto per portare il patrimonio netto nel conto fino al livello minimo di manutenzione del margine.

L'importo totale del debito margine in vigore in qualsiasi momento, è spesso usato come un indicatore di prevalente sentiment degli investitori. In generale, un aumento dei livelli di debito di margine coincide con manifestazioni su larga scala del mercato azionario. In molti casi, un brusco calo del mercato azionario può innescare richieste di margine, con conseguente vendita di titoli in conti dei clienti, che può esacerbare il declino del mercato.

  • Negli Stati Uniti, il debito margine è regolata dalla Federal Reserve Board.