Che cosa è un Gap di ritorno?

Un gap di ritorno è la differenza tra il rendimento effettivamente fornito da un fondo comune e quanto quel fondo avrebbe guadagnato se fosse semplicemente tenuto alle aziende che sono stati più recentemente elencati. Informazioni di ritorno gap devono essere comunicate al pubblico almeno due volte l'anno, ma quasi il 50% dei fondi comuni segnalare questa informazioni su base trimestrale. Uno studio pubblicato sul New York Times, nel gennaio 2006 ha rilevato che un fondo comune con un gap rendimento positivo costante è più probabile che per eseguire favorevolmente in futuro, rispetto a uno con un consistente gap rendimento negativo.

Questo studio ha avuto luogo nel corso di un periodo di 20 anni e ha esaminato le informazioni gap ritorno di più di 2.500 partecipazioni domestico fondi comuni di investimento. I risultati dello studio gap di ritorno non sono stati influenzati dal numero di volte che l'informazione portafoglio è stato divulgato. Durante lo studio, i ricercatori hanno creato due portafogli ipotetici sulla base delle informazioni gap di ritorno. Uno conteneva i primi fondi del 10% con il divario di ritorno più consistente rispetto all'anno precedente. L'altra portafoglio conteneva il 10% con il divario di prestazioni peggiori ritorno.

Dal 1985 al 2003, il primo portafoglio di battere il mercato in media del 3,8% ogni anno. L'altro portafoglio eseguito peggio 4,4%. Questa differenza di prestazioni è più grandi ricercatori hanno trovato quando back-test differenti strategie di selezione fondo in un periodo di tempo prolungato.

Quando un fondo comune è confrontato con il suo gap di ritorno, si è confrontato con la propria performance unica. Si tratta di un cambiamento rispetto al metodo tradizionale di misurare il successo di un fondo comune, che era quello di confrontare contro un benchmark di mercato arbitraria. Con questo metodo più vecchio, un fondo comune di investimento potrebbe essere migliore o peggiore di quello che è, perché può essere facilmente confrontato con l'indice sbagliata.

Mentre il divario di ritorno non è l'unico strumento di una persona dovrebbe utilizzare per determinare che finanzia da includere in un portafoglio, si dovrebbe certamente essere una considerazione. Inoltre, può essere il fattore determinante nella scelta tra fondi che altrimenti sembrano essere uguali nella loro potenziale di successo.