Che cosa è un Swap Execution strumento?

Una struttura di esecuzione di swap, o SEF, è un'organizzazione che sovrintende gli scambi di titoli finanziari che sono generalmente negoziati fuori borsa, il che significa che non c'è scambio centralizzato registrarli. In quanto tale, una SEF agisce come una sorta di scambio, facendo in modo che questi traffici sono tenuti agli stessi standard come scambio mestieri. Il Dodd Frank Act nei mandati degli Stati Uniti che un impianto di esecuzione di swap essere in vigore per tutto il banco, o OTC, mestieri, che generalmente si occupano di strumenti finanziari complessi noti come i derivati ​​del 2010. Queste strutture sono un tentativo da parte dei regolatori per garantire l'integrità e l'equità sono in gioco quando si tratta di negoziazione over the counter.

Recenti sconvolgimenti finanziari di tutto il mondo sono stati accusati, in parte, su loschi traffici tra operatori istituzionali che coinvolgono gli strumenti finanziari complessi noti come derivati. Questi derivati ​​sono spesso scambiati over the counter, un investitore o organizzazione ad un altro, e coinvolgono grandi quantità di capitale. Senza alcuna regolamentazione in vigore, questi traffici hanno il potenziale per essere molto dannoso per grandi porzioni dell'economia. Una struttura di esecuzione di swap potrebbe idealmente ridurre il pericolo di questi traffici.

Nel senso più semplice, una struttura di esecuzione di swap è una sorta di stanza di compensazione per le negoziazioni. Come una borsa registra tutte commerci, così anche sarebbe un SEF fare lo stesso per i derivati, archivi swap, o qualsiasi altro tipo di commercio in genere fatto da banco. Ciò che questo comporta è stato vagamente definito dalla legge Dodd Frank, anche se c'erano alcune linee guida generali stabiliti.

Ad esempio, s impianto esecuzione di swap sarebbe pretendere che i commerci sono aperti a più fonti. Questa vola a fronte del trading tradizionale OTC, che è stato spesso organizzato tra gli investitori istituzionali al telefono. Un SEF eliminerebbe gran parte di questo commercio basato sul telefono, sostituendolo con un mercato digitale che potrebbe essere accessibile da tutti. Tale mercato sarebbe essere imparziali in termini di chi ha la possibilità di eseguire i mestieri.

Un altro componente chiave di qualsiasi struttura esecuzione di swap è la sua trasparenza. Tenendo d'occhio grandi operazioni, la SEF potrebbe garantire che nessuna pressione indebita sarebbe stato messo su qualche aspetto del mercato da un particolarmente grande commercio. Sarebbe anche contribuire a mantenere tutti gli investitori istituzionali per diventare over-leveraged. In breve, una SEF porta oltre il contatore traffici dagli angoli bui nella luce, dove possono essere adeguatamente controllati e regolati.

  • Una struttura di esecuzione di swap potrebbe idealmente mitigare il pericolo di questi scambi di derivati.